[취재]기후변화 공시 TCFD를 이은, 자연자본 공시 TNFD

기후변화 공시 TCFD를 이은, 자연자본 공시 TNFD

대학생신재생에너지기자단 23기 김경훈, 24기 변지원

 

제1차 자연자본 공시 포럼 개최

[자료 1. 제1차 자연자본 공시 포럼]

출처 : ©24기 변지원

3월 27일 제1차 자연자본 공시 포럼이 개최됐다. 2023년 9월 19일에 TNFD 최종 권고안이 확정되고 나서, 처음 열리는 자연자본 공시 포럼이기에 개최 전부터 많은 주목을 받았다. 자연자본(Natural capital)이란 지구의 자연자산인 동식물⋅공기⋅해양 등 자연에서 얻을 수 있는 자원과 그로 인해 인간의 삶을 가능하게 하는 생태계 서비스를 의미한다.

[자료 2. 제1차 자연자본 공시 포럼]

출처 : 대한상공회의소

전 세계 GDP의 50% 이상이 자연자본에 의존하고 있는 만큼 세계 경제의 지속가능성은 생물다양성 보전과 자연자본 확보에 달린 상황이다. 이는 인류의 활동으로 자연자본이 파괴되거나 손실된다면 기업 활동의 재무적인 손실로 이어질 수 있다는 점을 암시하기도 한다.

 

TNFD 정의 및 도입 배경

[자료 3. TNFD]

출처 : TNFD

자연 관련 재무 정보 공개 태스크포스(TNFD, Task-force on Nature-related Financial Disclosure)란  자연자본 정보 공시에 관한 국제적 이니셔티브로 UNEP FI, UNDP, WWF 등 국제기구의 주도로 설립됐다. 

TNFD는 쿤밍-몬트리올 글로벌 생물다양성 프레임워크(GBF)의 이행 수단이다. CBD(Convention on Biological Diversity) COP15에서 채택된 GBF는 생물다양성 손실 문제를 해결하고 생태계를 복원하며 원주민의 권리를 보호하는 것을 목표로 하며 자연 손실을 방지하고 회복하기 위한 구체적인 조치를 포함한다. 

GBF 관련 투자는 공공기관 위주로 추진되고 있으나 2030년 목표액에 도달하기 위해서는 민간의 참여를 유인해야 한다. 따라서 기업이 TNFD를 보고하고 민간 투자자 및 이해관계자들의 투자를 끌어내야 하는데, 이때 어떠한 정보가 공개되어야 하는지가 TNFD에 담겨 있다.

TNFD는 자연자본과 관련한 위험 및 기회가 기업에 미치는 재무적인 영향을 정량화하고 공시할 것을 권고한다. 이에 대한 프레임워크는 기후 관련 재무 정보 공개 태스크포스(TCFD) 권고안과 유사한 방식으로 ‘지배구조-전략-위험 및 영향관리-지표 및 목표’의 4가지 핵심 주제 아래 14가지 세부 공시 항목으로 구성돼 있다. 일부 자연 특화 지표가 추가된 것이 TNFD만의 특징이다.

[자료 4. TNFD와 TCFD]

출처 : 삼일 ESG Platform

- 지배구조 단계는 자연자본 위험과 기회에 대해 경영진이 적절히 관리 감독할 것을 중요시하고 있으며 책임자를 명확히 하는 것을 권고하고 있다.

- 전략 단계를 통해서는 자연자본 위험 및 기회가 조직의 사업, 전략, 재무계획에 단기, 중기, 장기적으로 어떤 영향을 미치는지에 대해 투자자 및 이해관계자에게 명시해야 한다. 특히 중요도 높은 생태계나 물 스트레스가 높은 지역에서는 기업이 어떤 영향을 주고 있는 것에 대한 공시를 권고한다.

- 위험 및 영향 관리 단계에서는 투자자와 이해관계자들에게 기업이 자연자본 위험을 어떻게 파악, 평가, 관리하는지 기존 위험관리와 어떻게 통합되는지 등을 설명해야 한다.

- 지표 및 목표 단계에서는 자연자본 위험과 기회를 어떻게 측정하고 적절하게 대응하는지 공개해야 한다.

[자료 5. LEAP 접근법]

출처 : 자본시장포커스

TNFD는 이 4가지 분야를 공시하면서 자연자본과 관련한 위험 및 기회가 기업에 미치는 재무적인 영향을 정량화할 것을 권고한다. 또한 기업들이 이를 공시할 때 LEAP 접근법을 활용해 내부 평가를 진행하는 것을 제시하고 있다. LEAP는 Locate, Evaluate, Assess, Prepare의 약자로 자연자본 의존도와 영향이 높은 지역을 발견하고(Locate), 기업의 자연자본 의존도와 영향을 진단하고(Evaluate), 자연자본이 기업에 미치는 위험과 기회를 측정해서(Assess), 이에 대응 및 공시를 준비(Prepare)하는 프로세스로 구성된다.

 

신한금융그룹의 자연자본 공시

신한금융그룹은 업계 최초로 2023년 8월에 생물다양성 보고서를 발간했다. 거버넌스와 전략, 위험 부분에 대해서만 공시를 했고, LEAP 접근법을 사용해 UNEP FI의 TNFD Pilot 중 ‘Off-shore Wind Farm’ 참여의 일환인 ‘해상풍력발전 사업’에 대한 분석을 진행했다.

① Locate: 자연과의 접점

신한금융그룹이 진행한 금융 활동이 공급망 중 ‘시공’ 및 ‘운영⋅유지보수⋅규제’ 단계와 연관되어 있고, 해당 과정에서 자연과의 접점을 식별했다. 또한 금융 지원을 하는 해상풍력 발전 시험지가 얼마나 해상 보호 구역과 야생 보호 구역과 거리가 있는지를 중요한 이슈로 판단했다.

[자료 6. 한림 해상풍력발전 시범지구 및 해상/야생보호구역 맵핑]

출처 : 신한금융지주회사

UN Biodiversity Lab을 기반으로 해당 사업의 위치가 해상보호구역 및 야생보호구역과 떨어진 곳에 있음을 확인했고, 환경영향평가를 통해 사업부지는 자연식생 및 귀중한 식물은 위치하고 있지 않음을 확인했다. 해안에 서식하는 물새류 일부 및 어류, 해조류 등 일부 해양생태계에 영향이 발생할 수 있음을 확인했는데, 철새도래지와 충분히 이격 되어 있고, 공사 시 발생하는 부유사의 영향 등 역시 미미한 수준일 것으로 예상된다. 

② Evaluate: 의존성 및 영향

해상풍력발전은 기후 조절과 관련해 높은 수준의 의존성을 가지며, 해양 생태계, 생태계 교란, 수질오염 등의 잠재적 영향이 발생한다. 또한, 환경영향평가 14개 항목 중 생물다양성 관련 항목 6개(수질 및 수리⋅수문, 해양환경, 동⋅식물상, 친환경적 자원순환, 소음⋅진동) 항목을 선정해 집중 점검을 진행했다.

③ Assess: 중요한 위험과 기회

[자료 7. 해상풍력발전 관련 잠재적 위험 및 리스크]

출처 : 신한금융지주회사

동⋅식물상 리스크의 경우, 조류의 충돌률 최소화 방안으로 항공장애등(점멸등)을 활용하거나 조류가 안전하게 회피 비행을 할 수 있도록 충분한 간격을 두어 설치 계획을 수립했다.

기회 영역의 경우, 해상풍력으로 화석 연료를 대체해 화석 연료 연소로 인한 대기 오염의 양을 감축할 수 있다. 또한, 화석연료에 대한 국가의 의존도가 완화되어 에너지 자립 측면에서도 중요한 기회를 파악했고, 새로운 일자리의 창출도 발생한다.

신한금융그룹이 작년에 발간한 생물다양성 보고서는 LEAP 접근법으로 실행해 작성한 것이다. 신한금융그룹 양민경 부부장은 “올해는 작년 9월에 TNFD 금융 추가 지침 포함한 섹터별 TNFD 추가 지침이 발간된 것을 이용해 공시한다”고 말했다.

 

해외 기업의 TNFD 공시 사례

글로벌 기업의 TNFD 공시 사례 또한 TNFD 공시를 준비하는 국내 기업에 좋은 참고 사례가 된다. 

 

[자료 8. ROBECO]

출처 : ROBECO

네덜란드의 자산운용사 Robeco는 생물다양성 위험에 대한 노출을 파악하기 위해 ENCORE를 활용한 히트맵 평가를 실시해 생물다양성 의존성/영향이 높은 자산 비율을 파악했다. 자산의 1/4은 최소한 하나의 생태계에 매우 의존적이며, 전체 자산의 29%가 생물다양성 손실에 영향이 컸고, 영향 및 의존도가 높은 익스포져 섹터는 제약, 통신서비스, 화학물질, 포장 식품, 육류 등이었다.

노르웨이 기반의 상업은행 DNB는 생태계의 24%, 30%가 보호지역으로 지정될 시 전환 리스크 시나리오 바탕으로 금융기관 익스포져 금액 증가 정도를 측정했다.

 

이제 기업은 TNFD도 공시해야 한다

TNFD에 따른 생물다양성 공시는 점차 의무화될 것으로 보인다. EU는 2024년부터 시행될 '기업 지속가능성보고지침'(CSRD)과 하위 규정인 '유럽 지속가능성 보고 기준'(ESRS)에서 '생물다양성과 생태계'를 의무 공시 항목에 포함했다. 또한 2022년 12월에는 ISSB (International Sustainability Standards Board)가 기후 관련 공시 표준을 확대하며 TNFD의 권장을 고려하고 있다고 발표했다. 이는 ISSB표준을 사용하는 기관은 곧 TNFD와 TCFD 공시를 해야 한다는 것을 의미한다.

[자료 9. 기업의 자연자본 내부 실사 절차]

출처 : ©23기 김경훈

이에 따라 기업은 공시를 위해 자연자본의 재무 영향 경로를 식별하는 일종의 내부 실사 절차를 마련해야 한다. 우선, 재무에 영향을 많이 미칠 요소들을 파악하고 물리적 리스크와 전환 리스크, 기회를 세부적으로 이해하는 것이 필요하다. 또한 비즈니스 항목을 나누어 영향을 살피고 이를 재무에 대한 영향으로 도출하는 것이 필요하다. 그러나 아직은 TNFD 공시 도입의 초기 단계라 정확한 정량화가 어려워, 현재 시점에서는 영향에 대해 경향 정도만 파악하고 전략을 수립하는 것을 추구하고 있다.

다행히, 3월 6일에 ‘자연자본공시 협의체’가 구성되어 기업과 금융기관이 자연자본 공시를 이해하고 역량을 강화할 방법이 생겼다. 협의체는 국가생물다양성정보공유체계를 통해 3월부터 글로벌 기업의 대응 사례를 정기적으로 제공하고 있다. 또한 올해 12월에는 TNFD 지침의 국내 적용을 위한 안내서를 발간할 예정이며, 2025년 이후 국내 상황에 맞는 자연자본공시 지침안이 준비될 예정이다.

 

TNFD 공시의 한계점: '전무'한 인센티브

그럼에도 TNFD 공시에 대한 근본적인 해결책이 등장하지 않았다. 바로 인센티브와 보조금이다. 현재 생물다양성 공시에 대한 인센티브와 보조금은 전 세계적으로 ‘전무’하다. 이에 생물다양성 공시는 기업의 우선순위에서 밀리게 될 수밖에 없다. 생물다양성 손실이 기업의 공급망에 심각한 차질을 발생하고, 이는 경제적 손실을 야기한다는 논리만으로는 기업의 자발적인 생물다양성 보호 활동을 끌어내기 어렵다. 

그렇다면 인센티브와 보조금을 지급할 재원을 마련하고, 생물다양성 보호와 TNFD 공시를 잘하는 기업에 지급하면 문제가 해결되지 않을까? 문제는 ‘재원’ 마련에 있다. 우리나라를 포함한 전 세계는 생물다양성 유해 보조금을 단계적으로 감축하고 생물다양성 보호를 위해 사용하는 목표를 가지고 있다. 생물다양성 유해 보조금은 화석연료 보조금(연 3,950~4,780억 불)을 제외하더라도 연간 2,739~5,420억 불로 추정된다. 세계 생물다양성 재원 수요는 연 7,220~9,670억 불이고, GBF는 2030년까지 연간 최소 2천억 불 동원을 목표로 하고 있다. 이 목표는 생물다양성 유해 보조금을 감축하면 달성할 수 있는 수치다.

[자료 10. 아이치 생물다양성 3번 목표 이행현황 평가 = ‘목표 미달성’]

출처 : 제5차 지구생물다양성전망

GBF 목표 18, 19번, 아이치 생물다양성 목표 3, 20번, 우리나라의 제5차 국가생물다양성 전략 17번에서 이를 목표로 삼고 있다. 하지만 제5차 지구생물다양성전망에 따르면 지난 10년간(2011~2020) 생물다양성에 잠재적으로 유해한 보조금 및 인센티브를 제거, 단계적 폐지하고 생물다양성 보전에 긍정적인 인센티브를 개발하는 데 있어 거의 진전이 없었다. 또한 어업, 산림파괴 방지 등의 분야에서는 유해한 보조금이 긍정적인 인센티브를 훨씬 능가했다.

기업은 사전적 정의에 나와 있듯이 “이윤의 획득을 목적으로 운용하는 자본의 조직 단위”로 기업의 존재 목적은 ‘이윤’이다. 국제기구 및 세계 각국의 정부는 기업이 자발적으로 생물다양성 보호를 위한 활동을 할 수 있게끔 시스템을 구축해야 한다. 그 시스템이 마련되면 기업은 생물다양성 방면에 대한 이념을 내재화하고 자체적으로 벨류체인 내에 자연 회복을 위한 기회 사업을 마련할 것이다.

점차 심각해지는 기후 위기와 조여오는 환경규제들 사이에서 기업들이 살아남기 위해서는 각종 규제에 대응하면서도 환경을 위한 비즈니스 모델을 만드는 것이 필수적이다. 정부는 TNFD 공시를 위한 시스템을 마련하고, 기업은 TNFD 내재화를 달성하며 이미 많이 훼손한 생물다양성과 생태계를 복원해 나가는 모습을 기대해 본다.

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생물다양성과 ESG 공시에 대한 대학생신재생에너지기자단 기사 더 알아보기

1. "그린벨트: 지정과 해제의 논리를 넘어", 25기 손동찬, https://renewableenergyfollowers.org/4421

그린벨트: 지정과 해제의 논리를 넘어

2. "강력해진 EU의 '지속가능성 보고서 지침'... 우리도 준비해야 한다", 22기 유현서, 이지원, 홍세은,

https://renewableenergyfollowers.org/4108

강력해진 EU의 '지속가능성 보고서 지침'... 우리도 준비해야 한다.

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참고문헌

제1차 자연자본 공시 포럼 개최

1) 이윤진, “척척박사 이윤진의 세상 걱정 수다] ‘자연자본(Natural capital)’, 지속가능 성장을 위한 해법”, NewsQuest,

2023.02.10, https://www.newsquest.co.kr/news/articleView.html?idxno=203682

2) 이재영, "‘자연 자본’ 공시 본격화… 글로벌 320개 기업 TNFD 채택", 임팩트온, 2024.01.18,

https://www.impacton.net/news/articleView.html?idxno=10661

TNFD 정의 및 도입 배경

1) 삼일 ESG Platform, "ESG Newsflash – TNFD Key Takeaways", 삼일회계법인,  2023.09

2) 여밀림, "자연 관련 재무정보 공개 태스크포스(TNFD)의 주요 내용과 향후 전망", 자본시장포커스 , 2023-05호, 2023. 02. 21- 03. 06

3) 이재영, "‘자연 자본’ 공시 본격화… 글로벌 320개 기업 TNFD 채택", 임팩트온, 2024.01.18,

https://www.impacton.net/news/articleView.html?idxno=10661

4) 전지은,"TNFD, 거대한 흐름···“정부·기업의 발빠른 대응 시급해”", 조경뉴스, 2024.04.02,

https://www.lafent.com/inews/news_view.html?news_id=133791

 

신한금융그룹의 자연자본 공시

1) 민창욱, "[ESG] TNFD와 생물다양성 규제", Legal Times, 2023.08.31,

https://www.legaltimes.co.kr/news/articleView.html?idxno=74548

2) 신한금융그룹 2022 ESG 보고서, P.33-45

이제 기업은 TNFD도 공시해야 한다

 

TNFD 공시의 한계점: '전무'한 인센티브

1) 관계부처 합동, '제5차 국가생물다양성전략(2024~2028년', 2023.12.

2) Secretariat of the Convention on Biological Diversity(2020) Global Biodiversity Outlook 5.Montreal.